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口子窖进军高端遇上新难题 中低端产品线拖业绩后腿

2022年06月12日

       北京报道 近日;各大白酒企业纷纷发布三季度财报。 10月30日]口子交(603589.SH)发布2018年三季度报告]实现营业收入近32.08亿元, 同比增长约18, ; 归属于上市公司股东的净利润约11.41亿元, 同比增长26)以上。 然而!由于口子窖一直专注于高端白酒产品!中低端白酒未能跟上步伐。 口子角的中低端产品线面临更加激烈的市场竞争。
        日前:?华夏时报]记者走访市场发现{超市低端白酒的促销力度不小;忙于出货}提升业绩。 有关人士认为:白酒市场分化越来越明显%“涨得越高!跌得越低”。 白酒市场冷了(口子角会不理它的头尾吗? 高端和低端发展不平衡。 作为为数不多的民营控股白酒企业之一[口子窖的产品分为高档{中档和低档白酒。 :小池窖藏;十年窖藏]二十年窖藏]三十年窖藏,

价格从100元到1500元一瓶不等(消费者选择空间大。 虽然隶属于同一家公司]但口子角的主要产品业务线发展却大相径庭。 数据显示(2018年前三季度]口子角高端白酒销售收入约30.41亿元’同比增长约21)] 中档白酒销售收入约7659万元]同比下降约15![ 低档白酒销售收入约5539万元]同比下降约22?。
        据悉;高端酒仍是口窖的“主力军”, 是拉动其营收增长的主要引擎。 数据显示?目前口子角高端白酒销量占比95.84]。 虽然中低端白酒销售收入对其业绩有一定的负面影响{但高端白酒收入的增长和销售比重的提升仍带动整体业绩增长。 并且毛利润水平不断提高。 据了解‘不仅是口子酒)以剑南春, 郎酒‘洋河梦蓝, 洋河天蓝}清华汾酒[水井坊(舍得, 酒鬼酒等为代表的第二高端白酒“涨价放量” 近日’剑南春调整核心单晶剑价格{上调至每瓶433元, 率先进入400元价格区间。自2月底以来;郎酒三度调整红花郎价格 } 7月:水井坊发布产品涨价通知{低端白酒方面!仍处于去库存阶段!有业内人士感叹》2017年白酒市场的行业走势变得更加 明显;分化加剧——知名白酒继续乘风破浪?低端白酒难以为继}“无能为力的中小企业只能坐等被收购。
       ” 与中低端白酒发展缓慢有关{截至发稿?口子窖尚未对采访作出回应。 值得注意的是?除了低端白酒和高端白酒发展不平衡外?从地区来看!安徽省市场实现收入26.16亿元!同比增长约17{? 安徽省外市场实现收入5.57亿元?同比增长25!以上。 省内外收入稳步增长。 同时, 省外收入增幅超过省内]省外市场开拓进程进一步加快。 近年来)口子角的销售渠道不断下沉到省内的县乡市场。 在省外?口子角基本采取一地一策的营销机制。 相反[省外市场战略性收缩]淘汰没有发展潜力的经销商。 看似有些“保守”)其实渠道是优化的。 在全国酒企渠道下沉和市场份额收割的冲击下,

省外口子窖的收入有所增长。 相反;它稳步上升, 这得益于其稳定的管理体系和坚实的渠道基础。 口子交董事长徐进一向以低调;极少接受媒体采访’几乎不参加公司外活动而“出名”。 业内评价]低调的徐进在商业模式上非常大胆]敢于整合资源[用不同的模式来提升市场竞争力。 现金流下降50? 值得注意的是?口子角稳健的业绩背后也存在一些波动。 数据显示[2018年初至第三季度末!口子角经营活动产生的现金流量净额约为3.98亿元}同比下降超过50(。 与此同时}在经营性现金流净额持续下降的情况下{其大股东的股权质押也遭到外界诟病。 根据口子交10月24日最新发布的关于延长股东股权质押的公告,

其股东朱成寅先生分别于2016年10月24日和11月18日持有总股本的0.22!和0.44?。 , [的限制性流通股被质押给海通证券股份有限公司:用于办理股票质押式回购交易。 2018年10月22日,

朱成寅先生将上述两笔股票质押的原回购交易日分别从2018年10月23日和2018年11月16日延长一年至2019年10月23日和2019年11月15日。
        数据显示!截至2018年10月24日;口子角实际控制人及一致行动人已质押口子角股份9]085.57万股)占其总持股比例的31.88(!占口子角总股本的15.14?。 有业内人士指出《股东大量质押对公司不利。 一方面反映大股东现金流不足)需要大量质押补充资金‘ 另一方面}如果股市行情不好}质押的股票就会被清算。 冲击股价的风险、恶性循环;导致股价大幅下跌。 同时{三季度口子交预收账款期末余额也较期初有所减少。 数据显示!三季度末口子交预收款项约5.72亿元[较期初下降约33[。 对此%口子交解释称[期初预收的部分款项已于本期支付。
       由于销售出货。 白酒行业专家杨承平表示, 从预收款这一财务指标(可以看出他们从经销商的角度对白酒行业未来发展的预期。 同时?预收货量下降也表明经销商库存增加;资金周转压力较大。 %市场对品牌未来的预期并不强烈。 口子角定位于中高端。 在安徽省?中高端品牌产品稳步增长(在与其他安徽酒的竞争中优势逐渐显现;甚至呈现出赶超古井贡酒的势头% 但其产品未来的成长性)发展潜力以及在全国市场的推广还有待观察。 同时(其大股东大量质押其股票!资金流向不足[需要优化。
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